发布日期：2026-03-03 11:37    点击次数：165

众人数字医疗，开年就爆出一个大新闻。

日前，好意思国MSK（肌骨难堪）范畴的数字医疗独角兽Sword Health（下文简称Sword）晓示以高达2.85亿好意思元收购德国数字医疗龙头企业Kaia Health（下文简称Kaia）。估值超40亿好意思元，瞻望后续将启动上市。这次收购还打造出一个横跨西洋的MSK数字医疗硕大无朋，可能极大改变众人MSK范畴的竞争样式。

01

估值40亿+独角兽布局西洋

Sword Health于2015年在葡萄牙创立，已走过十年历程。首创东谈主Virgilio Bento创立企业的初志是为了处置肌骨康复的痛点：患者需要经常前去诊所，康复磨砺历程缺少客不雅数据支合手，疗效高度依赖调理师的教育与患者的顺从性。

它亦然最早开采MSK数字疗法的企业之一。其MSK数字疗法可通过智妙手机录像头及可穿着传感器合手续捕捉患者康复动作的畅通范围、要道角度、肌肉激活形状等瑕疵生物商酌，并及时改革反映。由医师和物理调理师构成的临床团队则进一步进行费力评估、考据和监督，并把柄客不雅数据费力改造康复决策，确保最大扫尾地培植康复疗效。

伸开剩余85%

Sword Health的MSK数字疗法（截图自Sword Health官网）

这种AI+康复师招引的处置决策在那时号称MSK范畴的更动性创新。

因此，Sword照旧诞生便赢得高度热心，拿到欧盟的官方资助，并在2018至2020年，先后完成460万好意思元种子轮及共计1700万好意思元A轮融资。

2020年前后，为了谋求更大的发展，Sword将总部从葡萄牙搬到好意思国，在好意思国本钱的助力下完了了快速发展。在采访中，首创东谈主Bento也直言，莫得好意思国投资者提供的资金、东谈主脉和专科支合手，公司的快速发展是不可能的。

2021年，Sword在一年内先后完成了B轮（2500万好意思元）、C轮（8500万好意思元）和D轮（1.63亿好意思元）三轮融资，共计2.73亿好意思元进账。可见那时本钱对数字医疗的狂热进度。

2024年，跟着医疗本钱商场回暖，Sword又接连拿下大额融资，并在最近一次赢得4000万好意思元融资后将积年总融资额达到接近5亿好意思元的水平，估值则达到了40亿好意思元。其在2025年的营收条称已出奇2亿好意思元，2026年营收瞻望将完了翻倍。

不外，在IPO的节拍上，Sword比主要的竞争敌手Hinge Health和Omada Health更慢，或者说更隆重，并未如传说中那样在2025年上市。其首创东谈主Bento曾在采访中直言，Sword的上市时期将比统共东谈主预期的齐要晚得多，可能将在扩展到更多范畴并得到考据后再筹商IPO。这一时期点以致可能迟至2028年。

为了完了这一方向，Sword一直在紧锣密饱读进行扩张。借助其源自欧洲的血脉，Sword经常在欧洲布局，在国际化扩张上以致远比两家上市企业动作更大。

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昨年头，Sword收购了英国数字医疗企业Surgery Hero，得胜打入英国商场。日前，Sword又收购了德国MSK数字疗法龙头Kaia，得以参预德国商场。此外，澳门娱乐appSword还与希腊和葡萄牙的卫生系统合营，为其提供AI基础能力支合手。

尤其最近动作一家未上市企业，以高达2.85亿好意思元收购Kaia，令行业高度热心。

诞生于2016年的Kaia积年已完成1.23亿好意思元融资，其MSK数字疗法早已赢得德国医保的进展审批，可得到医保进展报销，掩盖了该国出奇7000万医保用户。这次收购不仅使Sword赢得了极其稀缺的合规资源，不错径直参预欧盟中合规条件最为严格的德国，也基本等同于合手有了径直参预通盘欧盟商场的门票。

尽管尚未上市，但Sword却先于敌手在国际化上完了布局。改日众人MSK数字医疗商场的竞争样式仍然有至极大的悬念。

02

国内需求扩张在即，中国版Sword Health在那儿？

家喻户晓，MSK一直齐是众人致残的进犯原因，众人影响出奇20亿东谈主。正因为此，MSK康复在众人康复需求中占比最大。据WHO统计，在统共需要康复的成年东谈主中，大要三分之二的东谈主需要肌肉骨骼疾病康复工作。由此产生的医疗成本也至极夸张，以好意思国为例，MSK所导致的医疗成本占全好意思医疗开销的近10%之多。

数字疗司法已经证明不错在这一范畴宏图大展。

把柄比年联系机构的评估扫尾，在几类MSK康复数字医疗决策中，AI+康复师招引的处置决策被觉得最为均衡。它不错在一定进度上替代线下康复，米兰培植工作的可及性。比拟线下康复，该决策不错在患者难堪和功能性两方面体现较好的临床恶果，并减少医疗开销。据意想，假定接受线下康复的MSK患者中有25%切换到这一类决策，按每年995好意思元的用度程序计较，每100万贸易保障东谈主口每年可省俭约440万好意思元之多。

来自Sword的数据则涌现，自2020年以来，其MSK处置决策已为客户省俭了近10亿好意思元不消要的医疗用度。

基于广泛的需乞降数字医疗的真确恶果，MSK在西洋地区一直齐是本钱热心的要点。把柄统计，自2010年以来，单好意思国商场就已向MSK范畴投资了出奇380亿好意思元之多，其中大量流向了数字医疗范畴，融资和收购事件经常发生，且出身了Hinge Health和Omada Health两家好意思股上市公司。

与外洋MSK康复的繁荣昌盛比拟，国内MSK康复范畴仍处于起步阶段。不外，跟着社会经济水柔顺健康意志的迟缓培植，MSK康复需求增长迅猛，运转逐步得到瞩目。

2024年6月，阐述部、中国残联和国度卫生健康委等单元共同支合手的康复大学在青岛诞生，这所公办频频本科大学是我国第一所“康复”大学，这所新式联系型大学的诞生标明了国度对包括MSK康复在内的康复产业的瞩目。

另一方面，体育产业的长足发展也径直带动了对MSK康复的需求。“十四五”时间，我国体育产业总范围已达5万亿元，加多值占GDP比重达2%。“十五五”体育缱绻则提倡2030年体育产业总范围达8万亿元、加多值占GDP比重达3%、住户体育消费范围达到3.5万亿元等方向。瞻望到2035年，体育产业将成为国民经济支合手性产业。

国内MSK数字医疗行业东谈主士直言，体育产业的增长对MSK康复的促进肉眼可见。一个彰着的信号是，越来越多的公立病院在骨科门诊下开设了特意的畅通康复门诊。

此外，不同于以往，如今越来越多的家长相当敬重孩子的体育畅等闲例，采用让孩子参加体育兴味班，并逐步意志到MSK康复关于青少年畅通阐扬及体格成长的进犯性。

毫无疑问，这些健康意志和俗例的酿成也必将在改日推高MSK康复需求，尤其MSK数字医疗，出息可期。

以一位患者的切身资历来看，当今国内的MSK康复工作难言安静。病院康复科及骨科东谈主满为患，部分医师专科偶然对口，更倾向于浮浅开药处置问题；又或者无暇细致招引，难以给出专科个性化的康复招引。患者时常在初期数次来往病院后嗅觉不到恶果，又或者所需时期元气心灵和消耗与恶果并不行正比，不得不很快排除。

如前所述，MSK数字医疗所具备的跨时空侵扰能力、费力数据监测与反映机制正值契合康复范畴永恒性、招引性和工作可及性差的痛点。西洋MSK数字医疗备受心疼，也就不难领路了。

一个好音尘是，昨年7月，国度药监局发布并运转引申《康复类数字疗法软件产物分类界定招引原则》，运转从监管端程序行业，以为之后行业发展打好基础。这也体现了国内MSK数字医疗正越来越得到瞩目。

当今，国内已有多家MSK数字医疗企业发展细致，动脉网报谈过其中具有代表性的几家企业。不详，改日他们之中也能走出中国版Sword Health，以致中国版Hinge Health。

术康（成齐尚医信息科技有限公司）：国内最早赢得NMPA批准的MSK数字疗法之一，同期已赢得FDA认证，以AI智能为驱动的手艺底盘，已斡旋“心肺-肌骨、养分和领路”板块。倾力打造的术康App与术康门诊为慢病及慢性难堪患者提供“畅通+养分”的调理工作。

复动肌骨（上海复动医疗料理有限公司）：专注于肌骨康复和骨与畅通医学范畴的医疗创新企业。酿成悦活动肌骨数字疗法产物、PhysioCloud复康云业务和线下肌骨康复医疗中心三伟业务线，提供一体化肌骨调理轮廓处置决策。悦活动肌骨数字疗法产物亦然国内首批MSK数字疗法之一。

家康众智（北京家康众智科技有限公司）：合股可穿着传感器+AI的数字疗法匡助给与骨骼肌肉病痛困扰的患者进行居家康复磨砺，为患者提供线上招引与监督，培植患者居家康复的顺从性与自主性。旗下数字疗法已参预2025年北京市创新医疗器械产物颠倒审批次第。

参考贵府：

*封面图片泉源：123rf

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发布于：四川省

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