发布日期：2026-04-07 21:24    点击次数：84

财联社12月25日讯(剪辑 赵昊)好意思国银行分析师Vivek Arya示意，东说念主工智能(AI)飞腾并未降温，反而正在进一步扩大。

尽管一些AI怀疑论者觉得过高的估值是躲避该板块的情理，但Arya觉得，这一改行仍处在为期十年的结构性变革“中点”，而这场变革是由英伟达和博通引颈的。

Arya在题为《2026年预测：轰动但仍充满但愿》的敷陈中估计，来岁人人半导体销售额将同比增长30%，这将最终激动该行业初次抵制具有里程碑意旨的1万亿好意思元年销售额。

Arya指出，他尤其看好那些“护城河不错通过利润率结构量化”的公司。除英伟达和博通外，他还将泛林集团、科磊、亚德诺以及铿腾电子列为2026年的首选方向。

“我频繁说，投资半导体其实很浅薄，”Arya在12月19日电话会议上示意，“你压根不需要卖方分析师。惟有把扫数公司按毛利率排序，买前五名，基本不会错得太离谱。”

好意思银估计，到2030年，AI数据中心系统的可工作市集范畴(TAM)将卓绝1.2万亿好意思元，复合年增长率高达38%。其中，仅AI加快器本人就对应着9000亿好意思元的市集契机。

尽管这些数字畸形惊东说念主，市集已经保执严慎，因为AI数据中心的建造成本极其上流。按照好意思银的敷陈，一座典型的1吉瓦数据中心需要卓绝600亿好意思元的成本开销，其中或然一半径直用于硬件。

Arya 已经保执乐不雅，觉得面前的插足既具有“要紧性”，也具有“堤防性”。换言之，科技巨头别无采取，米兰体彩app必须投资以守住他们现存的交易帝国。

Arya非凡提到，英伟达就像是在“另一个星系”中运营。岁首于今，英伟达股价已累计飞腾超40%，过高的估值令部分投资者“瞪眼而视”。

对此，Arya指摘说念，不应将这家AI龙头与传统芯片厂商等量皆不雅：一颗英伟达GPU的售价高达约3万好意思元，远高于其他宽泛芯片。

尽管有东说念主缅思英伟达的市值已涉及天花板，但好意思国银行指出，其改日三年解放现款流估计将达到5000亿好意思元，在酌量增长因素后，其估值“已经极其低廉”。

面前，英伟达的PEG(市盈率相对盈利增长比率)约为0.6倍，彰着低于标普500指数因素股接近2倍的合座水平。Arya说说念：“估值本便是见仁见智的事情。”

好意思银最看好另一家——博通股价已于2025年内累涨52%。该公司主要成绩于为谷歌、Meta等超大范畴云厂商提供定制ASIC(专用集成电路)芯片。跟着科技巨头试图镌汰对英伟达的依赖，他们正越来越多地转向博通。

华尔街的其他机构也执调换不雅点。高盛分析师James Schneider再扣问敷陈中将博通视为AI飞腾中的要津“军火商”。他指出，跟着博通与Anthropic、OpenAI等相干长远，其股价仍存在进一步上行空间。

尽管合座远景乐不雅，Arya也承认，迈向1万亿好意思元范畴的说念路将是“轰动的”，且莫得任何股票是“零风险”的。不外，他为2026年选出的这六大方向，恰是基于他们在各自范围高达70%至75%的市集占有率。

“望望科技范围任何一个细分赛说念的指令者，你庸俗都会发现，龙头公司常常领有这么的市集份额米兰体彩下载，”Arya回来说念，“这实质上才是常态。”

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